Από την οικονομική κρίση, το “asset management industry” και τα “exchange-traded funds (ETFs)” έχουν αυξηθεί σε σχέση με την αξία των περιουσιακών στοιχείων που αντιπροσωπεύουν παγκοσμίως. Κατ ‘επέκταση, αυτό επηρεάζει και τον καθορισμό κατεύθυνσης στην πραγματική οικονομία μέσω της κατανομής κεφαλαίου και της δύναμης των μετόχων.
Ένα σημαντικό μέρος αυτής της ανάπτυξης οφείλεται στην παθητική επένδυση, η οποία κυριαρχείται από τους παθητικούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων «Big Three» (BlackRock, Vanguard και State Street). Η ανάπτυξή τους οδήγησε σε σημαντική ενοποίηση της ιδιοκτησίας και της δύναμης στον κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, με τους Big Three να ελέγχουν ένα συγκλονιστικό 20% της μέσης εταιρείας S&P 500.
Παράλληλα με αυτές τις τάσεις, οι «ηθικές» ή «βιώσιμες» επενδυτικές στρατηγικές υπό τον όρο ESG, απολαμβάνουν αυξανόμενη δημοτικότητα, με ρεκόρ εισροών κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο αναζητούν όλο και περισσότερο τις στρατηγικές «ESG» και αξιοποιούν τη «βιώσιμη» ιδιωτική χρηματοδότηση για να οδηγήσουν τη μετάβαση σε μια οικονομία χωρίς άνθρακα, με μηδενικό αποτύπωμα. Ωστόσο, υπάρχουν αρκετοί λόγοι, οι οποίοι προβληματίζουν σχετικά με τις δυνατότητες της «βιώσιμης χρηματοδότησης».
Μια σχετική έκθεση εστιάζεται στο ESG, κυρίως στο «E» και την «βιώσιμη» επένδυση, θέτοντας βασικά ερωτήματα, όπως αν η «βιώσιμη επένδυση» ανταποκρίνεται στην υπόσχεσή της, δηλαδή μετατόπιση χρηματοδότησης από μη βιώσιμες σε πράσινες επενδύσεις και οδήγηση ανάλογης αλλαγής στις δραστηριότητες της πραγματικής οικονομίας, καθώς και αν το να στηριχθούμε στην ιδιωτική χρηματοδότηση για την αντιμετώπιση της κλιματικής κρίσης είναι ο κατάλληλος δρόμος, ο οποίος μπορεί να δημιουργήσει τεράστιες ανισότητες πλούτου και οικονομικής δύναμης;
Η έρευνα έδειξε ότι πάνω από 10.000 αμοιβαία κεφάλαια και ETF που έχουν χαρακτηριστεί προς πώληση στο Ηνωμένο Βασίλειο, βρίσκονται 809 «ethical» funds, 150 funds με θέμα ESG και 33 funds σχετικά με την κλιματική αλλαγή ή εστιασμένα σε χαμηλές εκπομπές άνθρακα. Μέσα στα κεφάλαια με θέμα το κλίμα, 12 funds κατείχαν εταιρείες παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου από τις πρόσφατες καταχωρίσεις τους (Q1 / Q2 2020), εκ των οποίων οι τρεις είχαν μερίδιο στο ExxonMobil.
Η έκθεση διαπίστωσε ότι οι πιο κοινές συμμετοχές των funds για την κλιματική αλλαγή ήταν εταιρείες τεχνολογίας (15%) και χρηματοοικονομικές εταιρείες και επενδύσεις σε ακίνητα (15%). Παρόλο που αυτά τα ευρήματα δεν υποδηλώνουν απαραιτήτως κακή συμπεριφορά ή ψευδή προώθηση εκ μέρους των παρόχων, δείχνουν την ανάγκη για μεγαλύτερη διαφάνεια και ρύθμιση και θέτουν το ερώτημα: πόσο πραγματικά έχουν να κάνουν τα «βιώσιμα» κεφάλαια με την κλιματική αλλαγή και την ταχεία μετάβαση σε μια βιώσιμη οικονομία;
Για την αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων, η έκθεση προτείνει τρία πεδία καθοδήγησης.
Το πρώτο επιδιώκει να διασφαλίσει ότι το ESG οδηγεί στην πραγματικότητα σε μια μετατόπιση των επενδύσεων από μη βιώσιμες σε πράσινες επενδύσεις, κυρίως να διασφαλιστεί ότι αυτό αντικατοπτρίζεται στις αλλαγές στην πραγματική οικονομία.
Το δεύτερο προτείνει απαραίτητες αλλαγές στην τρέχουσα ανεπαρκή προσέγγιση διαχείρισης για τις επενδύσεις ESG.
Το τελευταίο πεδίο αμφισβητεί ουσιαστικά τη χρησιμότητα της ιδέας «βιώσιμη χρηματοδότηση» για την επείγουσα ανάγκης της ταχείας και δίκαιης μετάβασης σε μια βιώσιμη οικονομία και προτείνει τρεις βασικές αρχές για τη διασφάλιση αυτού του μέλλοντος:
- Κλιμάκωση δημοκρατικών οικονομικών μηχανισμών εντός της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων
- Αντίσταση στην επέκταση της οικονομικής λογικής σε νέους τομείς, όπως η προστασία της φύσης που είναι ασυμβίβαστες με τις απαιτήσεις για οικονομική απόδοση
- Μια “αγκαλιά δημόσιων επενδύσεων” στην υλοποίηση της μετάβασης.
Πηγή: Common-Wealth.co.uk